評級方法

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評級方法

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評級要素

一、宏觀經濟環境分析

宏觀經濟環境分析主要關注宏觀經濟環境運行、宏觀經濟調控政策、產業政策及國際金融環境對評級對象所處行業、原料供給、產品或服務的供應以及盈利能力、資產質量等方麵的影響,以及國家現行政策法規和監管措施對行業和受評企業直接或間接影響。

二、行業分析

受評企業作為某一行業的參與者,其麵臨的經營風險大小取決於行業的整體狀況。評級需要重點關注受評企業所屬行業的基本特征和發展趨勢、產業組織和集中化程度等方麵,並分析以上因素對受評企業經營狀況及償付能力可能造成的影響。

三、受評企業經營管理分析

受評企業經營管理分析主要包括對受評企業基本經營與競爭地位(企業經營業務範圍、產品和客戶的多樣化程度、競爭優勢和弱點、競爭策略等方麵)、管理層素質與管理能力(包括公司治理、發展戰略、經營策略、組織結構及相關管理製度等)等方麵的分析。

四、財務分析

以受評企業過去3-5年的資產負債表、現金流量表和損益表等財務報表為基礎,通過對有關財務指標的定量分析,結合影響受評企業未來償付能力各種定性因素的分析,對受評企業未來現金流量、其它現金來源和債務結構進行預測,並將其與行業水平、評級標準和曆史紀錄相比較來評價受評企業的財務實力狀況、揭示受評企業的財務風險。財務分析以定量分析為主,但對各種指標解釋和運用都與宏觀經濟分析、行業分行、經營風險分析等定性分析相結合,定量分析和定性分析相互驗證、相互說明。對受評企業的財務分析一般包括資本結構、流動性、盈利能力和現金流等方麵。

五、特殊事項風險

特殊事項是指事件發生的時間以及對企業的影響都難以用一般的信用分析工具預測,屬於事先不能合理預測的因素。如購並、事故、特殊市場因素變動等。事件風險將導致信用級別驟降,甚至違約。辨別特殊事項較多的企業和行業是必要的,比如重組事件多的行業將普遍獲得較低的信用評級。

六、其它保障

政府的直接援助、母公司對子公司的支持協議等也可以為受評企業的償債能力提供程度不一的保障。

綜合以上定性與定量分析的基礎上對受評企業的信用狀況做出判斷。


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